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大華繼顯發(fā)布研究報告稱，維持領(lǐng)展房產(chǎn)基金(00823)“買入”評級，目標價50.7港元。公司管理層指出，截至6月底止首財季營運大致良好，預期本地續(xù)租租金調(diào)整率取得中至高單位正數(shù);內(nèi)地則或見負數(shù)，領(lǐng)展形容符合預期。此外，管理層表示持續(xù)高息環(huán)境將帶來借貸、估值風險，但同時可見并購機會。

該行表示，維持對領(lǐng)展2024財年每基金單位分派預測不變，但估算借貸成本會上升1個百分點。最新目標價反映收益率5%，該行又認為，收益率高于借貸成本，回購將是合理選項，有助增加回報，又指回購可能性上升。此外，該行指出在宏觀經(jīng)濟挑戰(zhàn)下，領(lǐng)展民生商場業(yè)務(wù)具防守性，現(xiàn)金流及盈利增長穩(wěn)定，因此可見較高的估值重估可能性。

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