摘要：今日，木業(yè)家具盤中表現(xiàn)強勢，金牌廚柜、志邦家居、大亞圣象、菲林格爾漲停，豐林集團漲9.85%，恒林股份漲8.31%，夢百合、浙江永強、喜臨門、皮阿諾等漲超6%。

今日，木業(yè)家具盤中表現(xiàn)強勢，金牌廚柜、志邦家居、大亞圣象、菲林格爾漲停，豐林集團漲9.85%，恒林股份漲8.31%，夢百合、浙江永強、喜臨門、皮阿諾等漲超6%。

東吳證券指出，交付口徑來看，考慮本輪開工到竣工交付周期較長(通過開盤&竣工的同比數(shù)據模擬、判斷交付周期2-3年)，因此2020年交付的樓盤實為17-18年開工樓盤，對應期間精裝房的滲透率高速提升(17-19年精裝房開盤套數(shù)增速分別達37.09%、59.92%、28.34%)，因此對應各部品家居企業(yè)B端訂單景氣高增必將貫穿20全年、并有望延續(xù)至21年。

3月下旬至今，跟蹤地產迅速復工的背景下，B端訂單已經率先復蘇，且4月多家龍頭反饋B端業(yè)務高增(如志邦+100%、金牌+40%、帝歐+30-40%、皮阿諾+30-40%等)，持續(xù)看好精裝房后周期產業(yè)鏈龍頭的景氣貫穿全年。

新時代證券認為，精裝房趨勢下，地產商與優(yōu)質工程型家居公司的綁定是必然趨勢，后續(xù)預計將形成產業(yè)鏈效應;

竣工與交付好轉提振短期需求，訂單實際轉化率有望顯著提升，龍頭定制公司直接受益;

精裝紅利釋放下，重點關注具備產品升級、渠道優(yōu)化、特別是工程渠道占有的龍頭家具公司。

銀河證券認為，從供給端來看，2020年初爆發(fā)的新冠疫情一定程度上將加快行業(yè)內部綜合實力相對較弱企業(yè)退出市場，預計此次疫情過后各方面優(yōu)勢明顯的家具產業(yè)鏈龍頭企業(yè)有望實現(xiàn)提升市占率的同時優(yōu)化競爭格局。

需求端方面，盡管目前房地產行業(yè)前置指標均未出現(xiàn)明顯轉好上行跡象，但竣工面積自去年6月起加速回暖。

雖然年初爆發(fā)的新冠疫情阻礙了竣工進度，但依舊不改年內持續(xù)回暖的趨勢，對內銷零售與工程端業(yè)務的持續(xù)擴張起到助推作用。

另外，鑒于海外疫情至今尚未得到全面控制，預計20Q2家具出口將受到海外家裝消費大幅縮減引發(fā)海外家具零售商訂單萎縮帶來的需求端壓力，業(yè)績或將明顯承壓。

結合外貿仍遭受海外疫情沖擊與國內疫情控制得當且房地產竣工回暖雙重利好并存的事實。

關鍵詞： 家具板塊